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P2P平臺上市潮來了 投標之外還能這樣賺一波

2017-10-20 08:41:26 網貸之家  果粒

  網貸之家訊 近一段時間以來,國內互聯網金融圈可謂好消息不斷,不少互金平臺正在或傳言排隊上市,其中有3家確定赴美上市(1家已成功掛牌上市)。另外,兩家此前在美國上市的國內P2P平臺,股價近期亦是雙雙連創新高。

  然而,此輪互金上市潮與A股市場似乎並無太大關系。這一方面與國內環境有關,包括互金行業嚴監管背景以及A股IPO本身對平臺連續盈利能力的要求等;從另一方面來講,今年以來的國內互金概念股走勢也並沒有太多的亮點可尋(也與整個A股大環境有關),國內上市並非最優選擇。

  顯然,在全球(尤其是中國)金融科技大熱的當下,美國資本市場正熱捧中國互金公司,享受著這波金融科技熱帶來的紅利。盡管國外資本市場的饕餮盛宴看似與普通平臺投資者無關,但在平臺上市過後,投資者亦可以購買平臺股票的方式(風險自擔),參與到這一輪全球金融科技紅利期。

  互金平臺迎上市潮

  近期,有關於中國互聯網金融公司IPO上市或曲線上市的消息不絕於耳。

  趣店、和信貸、拍拍貸三家平臺已先後在美國提交了IPO申請。其中,趣店已於10月18日正式在紐交所掛牌上市,無論是高於預期的發行價,還是首日收盤大漲21%,無一不令行業為之振奮。

趣店集團2017年10月18日在紐約證券交易所正式掛牌上市,圖為現場上市敲鐘儀式

趣店集團2017年10月18日在紐約證券交易所正式掛牌上市,圖為現場上市敲鐘儀式

  關於這三家平臺的具體情況,網貸之家此前已分別簽發文章進行了分析,本文中不做太多闡述(詳見網貸之家專題:聚焦互聯網金融行業上市熱潮)。而在上述3家平臺之外,包括點融網、愛錢進、樂信、陸金所、螞蟻金服也屢次被傳有上市計劃。

  除了直接申請IPO之外,一些平臺還通過打包“裝入”上市公司的方式實現“曲線上市”,最為典型的就是,10月18日晚間宣布作價12億人民幣,將全部股權賣給港股公司新絲路文旅(00472.HK)的團貸網的兄弟公司“你我金融”,收購後者將作為這家港股公司在科技金融板塊的布局,你我金融實現“曲線赴港上市”。

  類似的資本運作此前也有不少,例如9月底,A股上市公司巨人網絡(002558.SZ)宣布收購投哪網母公司旺金金融40%股權,成為投哪網第一大股東。更早之前今年6月,雲遊控股宣布收購簡理財(銀客集團旗下子公司)55%的股權,後者成為雲遊控股旗下的子公司。

  直接IPO上市也好,借助資本運作曲線上市也罷,無不標明國內互金行業正迎來一波新的上市潮。至於此輪上市潮的原因,按照網貸之家專欄作者、蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言的分析,主要包括以下幾個點:

  金融科技紅利使然。當下,金融科技熱潮正席卷全球,作為此輪熱潮的重要分支,互聯網金融也享受著紅利期,此時上市顯然能夠抓住這波資本紅利,畢竟在政策風險之下,率先在資本市場上岸,能避免很多的不確定性風險(其實,不少平臺在2015年就謀劃上市了,之後監管趨嚴,各種不確定性讓上市計劃不斷延後);

  利於平臺增信。上市將擴大企業的知名度,增加品牌聲譽,提升信用等級,進而增進平臺信用(如能在A股上市,效果更為明顯);

  股東套現。有分析認為,在上市獲得更多融資之後,有利於股東和投資者套現,從而為退出準備好通道。

  為啥上市不選擇A股?看看這些吧!

  當然,我們也註意到,此輪國內互金上市潮基本與A股無關(曲線上市更多的是以控股的形式實現),原因其實眾所周知:

  一方面,國內互金行業監管趨嚴,從2016年開始的互金專項整治又延後一年,且目前尚未有P2P平臺通過地方金融辦備案,政策面上依然存在著很大的不確定性,此時在A股上市政策條件不具備。

  另一方面,拋開目前國內IPO排隊期限不談,正如不少媒體所報道的那樣,國內A股市場對上市公司IPO的門檻設置較高(例如要求最近三年連續盈利,赴美上市的拍拍貸等平臺無法滿足要求),許多創業型平臺短期內是無法在國內上市。

  當然,A股整體行情表現相較於美股而言,對互金平臺上市並無足夠的吸引力。且拋開美股正處於長期牛市、三大指數屢創新高,而A股卻依然震蕩不斷的大行情背景不談,單就互聯網金融概念而言,A股在此前兩年熱炒過後,這一概念在今年表現可謂平淡,同花順(300033,股吧)互聯網金融指數表現甚至於遠遜於上證指數、深圳成指。

同花順互聯網金融指數走勢圖,時間區間:2017年年初至2017年10月13日
同花順互聯網金融指數走勢圖,時間區間:2017年年初至2017年10月13日

  而從代表性股票股價表現來看,A股互金代表性概念股行情與美股、港股相關股票行情表現亦是差距明顯(如下表,行情均統計至上周五為止)。

  很明顯,一面是嚴監管下國內IPO申請可能被拒(即便有可能成功,也得熬過漫長的排隊期,且不論上市後能否有尚佳的行情表現),一面是國外資本市場向風口上金融科技敞開的大門(上市有前車之鑒,且上市後的行情預期尚可,畢竟宜人貸、信而富已經開辟道路),最終的選擇可想而知。

  金融科技紅利期 能做的不止於投平臺產品

  那麽,在互金上市熱潮之下,作為平臺投資人的你,除了照常投資平臺產品賺取固定的收益之外,其實可以將上市平臺的股票納入自己資產配置池中,作為分享此輪紅利期的方法之一。

  如上表所示,拋開國內互金概念股(受整體A股行情影響較大),已經在美國上市的P2P平臺宜人貸、信而富,其股價自今年年初以來(信而富為上市以來),漲幅均超過了80%。

  行情表現來看,兩家平臺股價均在7月以後,才有了明顯起色,並在9、10月迎來的爆發。也正是這個時間點,另外三家互金平臺相繼宣布赴美IPO上市。因而,從市場表現來看(兩家P2P平臺股價飆升,趣店上市首日股價暴漲),美國資本市場對中國互金平臺運營模式或盈利模式是認可的。

  隨著趣店上市落地,在不久的將來,越來越多的國內互金平臺會選擇在國外上市,在全球金融科技熱潮的背景下,這些平臺股價表現值得期待的。

  屆時,作為平臺投資者的你,購買平臺股票也將是個不錯的蹭紅利的選項。相比於投資平臺產品帶來10%左右固定的年化收益,長期投資互金平臺股票取的收益顯然高了不少(諸如宜人貸之類的平臺,更是拿出了不少盈利進行股票分紅)。當然,股票買賣背後的風險也高了不少,必須慎之又慎。

  整體而言,盡管此輪互金上市潮與國內資本市場無關,但鑒於全球金融科技熱帶來的資本紅利期,普通投資者未來投資互金行業,能做的可能不止於投平臺產品,亦可考慮將股票納入參考,更加直接的參與到此輪紅利當中。

(責任編輯:陶海玲 HF003)
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